【新模式】玻璃期货贸易商厂库试点服务产业新模式

    玻璃期货贸易商厂库试点服务产业新模式

现货市场特点对素。据悉，玻璃期货是我国期货市场唯一采用全厂库交割制度的期货品种。上市之初，选择生产企业作为指定交割厂库符合当时现货市场特点，对玻璃期货上市后的平稳起步发挥了重要作用。但是，随着产业参与程度和参与水平不断提高，仅依靠生产型厂库生成仓单模式逐渐难以满足市场快速增长的仓单需求。仓单来源渠道单一、参与者注册仓单受限，成为制约玻璃期货发展的重要因素。

厂库参与交割积极础。2017年9月19日，基于郑商所前期全面的调查研究、分析论证，玻璃期货启动试行贸易商厂库制度。两年内，贸易商厂库参与交割积极，功能发挥稳定，逐渐成为玻璃期货交割重要参与主体。同时，贸易商厂库还发挥了隐性作用：一是贸易商厂库对价格较敏感，盘面价格合适即可套保，决策执行效率高，一定程度上发挥了期现价格趋同的“粘合剂”作用。二是贸易商厂库的有效运行具有激励效用，将引导提升生产型厂库注册仓单积极性。三是贸易商厂库的引入，有效扩大了仓单形成的现货基础。

可以帮助实体企业力。永安资本管理有限公司副总经理杨传博介绍，郑商所创新推出贸易商厂库制度，不仅可以更好满足上下游风险管理需求，也可以帮助实体企业真正实现期货与现货、远期与近期多种手段并举的现代化经营模式。其次，贸易商是连接生产企业和下游消费企业的纽带，引入贸易商交割厂库，可以吸引更多玻璃产业链上下游企业利用期货市场管理风险，使玻璃期现货市场联系更紧密。此外，贸易商厂库信用仓单能够进一步拓宽期货仓单在时间、空间上的范围，在涵盖生产环节基础上增加贸易环节，可有效降低因现货资源不足或无法及时备货出现的交割风险，缓解库容压力。

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